城投债及公司债周报:城投供给着落,高收益债震荡
摘要:城投债市场市场回顾:一级市场供给大幅着落发行量127.5亿元净供给70.5亿元净供给环比着落75.65。新券发行以企业债为主占总发行量41.57。城投债认购活跃度较高。二级市场交投活跃度着落收益率略有上行信誉利差全线回升期限利差变动相对较小。新券分析:本周已肯定发行7支其中企业债1支、中票3支、短融3支。新券以市级城投债为主总计发行省级城投2支、市级城投3支、直辖市区级城投债2支。发行主体资质相对较差北京权威白癜风医院的债券为:14昆明经开债、14西安陆港债、14龙岩建发债02给予的评级分别为AA中/AA中、AA-上/AA 下、AA-上/AA下。交易所高收益债市场市场回顾:一级供给回落二级交投活跃度着落公司债指数涨0.1;高收益债收益率指数着落4bps至8.40成分券日均成交额环比着落6.63。上周共9支公司债YTM变动超70bps哪家医治白癜风医院好包括4支高收益债09美好债YTM上升84bps至8.04 亿城债YTM上升702bps至14.76新兴02YTM上升77bps至7.59星湖债YTM上升240bps至11.74但均为邻近到期或个别异常交易无代表性。14开滦02:发行人为国有煤炭企业煤化工阶段性产能过剩;公司营收、净利均处于着落阶段但经营现金流良好债务范围适中;本期债券由控股股东担保担保人14年上半年亏损且与被担保人业务堆叠度较高但范围实力和国资背景更强仍有一定增信效果担保后债券实质违约率着落该债券票息率6.3较同期限等级中票估值收益率高120bps给予“增持”评级。13广晟债:发行人为国有稀土企业行业面临下游需求不足;公司经营状态波动较大经营现金流表现较差;资产负债率较高债务压力较大;本期债券由控股股东担保担保人实力雄厚且与被担保人业务堆叠度不高增信效果较好;该债券票息率6.5较同期限等级中票估值收益率高160bps给予“增持”评级。14怡亚债:发行人为民营供应链管理公司行业发展潜力较大;公司目前盈利范围较小经营现金流延续净流出负债水平高短时间债务占比较大偿债指标一般尤其是大额短时间债务周转要求高实际资质偏弱。
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